>

（防盗章节哦～）

坏账准备计提情况

从资料中可以看出公司并没有对五大客户分别进行信用评估，并且仅采用账龄分析法制定坏账准备计提政策，坏账计提比例甚至还低于同行业可比企业，甚至低于综合能力较强的g公司，再者公司的应收账款账龄以一年以内为主，账龄分布集中，与其它账龄分布较为分散的企业一样也计提5%并不谨慎。

2 .非经常性损益

2016、2017和2019年公司毛利率未达行业平均，2018年虽毛利率达到行业平均，但考虑2016-2019获得的与收益相关**补助金额巨大，扣除**补助后仍低于行业平均。与收益相关旳**补助影响公司的净利润，在未扣除与收益相关的**补助时，净利润率与当升科技对比明显，扣除之后更是有天壤之别。

当升科技扣除**补助后的净利润率是a公司的数倍，仅有2019年为负数。受疫情影响，比克公司经营及偿付能力不确定性加大，公司存在进一步计提坏账减值准备的风险。（下表为a公司与当升科技相关**补助净利润率）

2019年 2018年 2017年 2016年

公司扣除收益相关**补助净利润率 1.59% 6.76% 1.56% 0.62%

当升科技扣除收益相关**补助净利润率 -9.96% 7.98% 11.15% 7.16%

综上所述，公司扣除**补助后的净利润率低，说明盈余质量较低。。

（三）利润可持续性

a公司没有营业外收入，但有大量收益相关的**补助，净利润包含了**

补助。因此在分析公司利润可持续性的过程中，我们将净利润扣除收益相关**补助，再进行净利润趋势分析。下图为当升科技和公司的净利润增长率，可以看出当升科技除2019年情况特殊之外，净利润波动大。

（四）股票价值相关性

从图中可看出，自上市以来股价除开始有小幅上涨外一直持续走低, 市场对公司的盈余质量不看好。

（五）盈余平稳性

从下表看出，营业收入每年大幅增长, 经营活动现金流与营业收入的比值小。

表经